股票典当：另类融资者的冒险游戏(转载)[已扎口]

　　股票典当：另类融资者的冒险游戏

　　2009年11月15日 10:24证券市场红周刊《红周刊》记者 谢长艳

　　本周二京城大雪融资股票st了怎么办。股民张先生来到磁器口的一家典当行，他要典当的东西不是房子、汽车之类的实物，而是股票，他说“国庆节后，大盘量价齐升，企稳回暖的迹象很明显。我想典当一部分股票融资，抓住这轮行情的机会多赚一些。”记者从京城一些典当行了解到，最近大盘涨势不错，前来咨询股票典当业务的顾客逐渐增多，一度冷淡的股票典当业务悄然升温。

　　不过，不少专业人士也提醒，股票典当是变相的融资，虽然能加快盈利，但风险也随之被放大，投资者典当股票一定要慎行融资股票st了怎么办。

　　股票典当的冷热程度紧随大盘走势

　　据张先生介绍，身为老股民的他曾经尝到过股票典当的甜头融资股票st了怎么办。今年3月份，他一直看好某只股票，但苦于满仓没有资金了，后来经朋友介绍来到典当行，正好自己开户的营业部和典当行有合作，他就顺利地办理了股票质押手续，按比例拿到资金后，立刻买入了看好的股票。两个月后抛出这只股票，不但顺利还了典当行的钱还赚了了不少。

　　“除了想在牛市套利，也有投资者在股票套牢的时候来典当股票的，融资后以市场低价再次购买自己被套牢的股票，摊低所持股票的购买成本，能够尽早达到股票盈利点融资股票st了怎么办。”华夏典当行副总经理兼业务总监杨静琨对《红周刊》记者说，“不过，股票典当的冷热程度是紧随大盘走势的，投资者多在牛市来典当股票，和股市里“追涨杀跌”的心态一样。”

　　据杨静琨介绍，2007年4月股市单边上涨时，股票典当曾与房产、汽车三分天下，占到全部典当业务的近三成融资股票st了怎么办。“很多客户都是主动上门，即使典当行本来不做，但市场也会逼着你做。”而到了去年11月份，股市跌到2000点以下，股票典当不但没有生意，连咨询电话都没有。今年2、3月份，股票典当又开始升温，而从8月份大盘调整后又开始清淡，直到现在大盘企稳回暖，业务和咨询电话又多了起来。“不过现在股票典当业务只占到全部业务的10%左右。很多股民经历了大风大浪，心态也变得理性多了，即使典当股票也都非常谨慎了。”他说。

　　股票典当实质为融资行为

　　“股票典当实质就是人们常说的融资融券里的融资融资股票st了怎么办。虽然融资融券在证券市场还没有正式开展，但一些券商已经和一些机构做这项业务了。而大部分散户因为资金少被堵在门外，而股票典当正好填补了这个空白。”北京理财规划师协会会长刘彦斌在接受《红周刊》采访时说。

　　记者采访中也发现，一些从事股票典当的典当行也不避讳把股票典当说成是融资融资股票st了怎么办。“法律没有禁止，我们为什么不能做呢。”一典当行证券部的工作人员说。

　　那么典当行究竟能不能做融资融券呢？对此，专门从事典当研究的湖北经济学院楚华典当研究所副所长段行政表示，不管股票典当是不是融资融券，典当行是能做股票典当的，而且可以按规定对质押的股票作强制平仓融资股票st了怎么办。因为股票属于财产权利，早在2001年，国家经贸委制定的《典当行管理办法》中就提出财产权利可以抵押。该管理办法还放开了房产抵押、股权质押，并允许典当行融资、负债经营。“更重要的一点，股票典当是有市场需求的。通过我们研究所统计发现，股票在整个财产权利质押中占比约为8%。而这项业务主要集中在北京、上海、深圳、广州这些一线城市，内陆城市很少。”段行政说。

　　股票典当控制风险很重要

　　虽然股票可以典当，但它与房产、汽车实物典当不一样融资股票st了怎么办。“风险很大！”无论是典当行，还是专业理财师都这样说。

　　“股价一天能有10%的波动，而房产、汽车几个月也难有这样的价格波动融资股票st了怎么办。股票典当是冒险者的游戏。”杨静琨说，“客户来了，我们先给泼冷水，很多人觉得承受不了风险，自己就放弃了。”记者了解到，目前有相关业务的典当行大多只接受股票典当市值在50万以上的客户，而且所典当股票不能为ST、*ST和权证，典当行更愿意接受处于上升通道的蓝筹股。而且股票典当后所得资金比例也会视不同股票、不同点位而定。杨静琨说：“比如万科A[11.81 -0.59%]与民生银行[8.41 3.96%]，因为房地产政策有缩紧迹象，后市不明朗。而银行股估值很低，安全性好，上升空间大。所以，民生银行典当的资金可能会多一些。但所典当的额一般不会超过典当股票市值的70%。同样一只股票在上升期间，5000点和3000点的典当金额也不同，5000点时系统风险大，可能只给市值的30%或者更少。”

　　在股票成功典当后，典当行一般不会干涉投资者的投资行为，但前提是所融资金禁止购买ST、*ST和权证这类股票，账户中股票也不能办理转托管，提现及转账也必须有典当行的书面同意融资股票st了怎么办。为了控制风险，典当行会有一个平仓线，平仓线各家典当行不一样，但多是融资后总市值达到典当价位的20%至30%时就强制平仓了。“华夏典当行还没有过强制平仓，如果股票跌幅太大，客户会在我们的告诫中提前平仓了。”杨静琨说。

　　而记者了解到，北京宝瑞通和汇福源典当行也接受股票典当，但比例很低，时间也非常短，多为10天或半个月融资股票st了怎么办。像汇福源典当行，所当股票获得的资金只有市值的20%，在宝瑞通典当行，被典当的股票是不能再进行操作的。“股票典当风险太大，典当行也很难控制。我们只是缓解客户的资金燃眉之急，并不是为了客户炒股的需要。”宝瑞通典当行证券部的经理告诉记者。

　　典当炒股赚钱也未必划算

　　“典当股票炒股是站在刀尖上跳舞，因为融资融券在增大收益的同时也放大了风险融资股票st了怎么办。”刘彦斌谈到，“不排除有人把握好趋势或有确切消息而通过股票典当挣了大钱的，但这只是少数。我不鼓励这种做法的，在2007年很多人当房当车去炒股，结果多是血本无归啊！”他认为，近期股市大跌的可能性很小，但是上涨空间也有限，也就是20%的空间。而且板块轮动非常快，投资者要想把握好趋势非常难。一旦踏空节奏，这些股票典当的客户要比其他股民承受更大的风险压力。“如果客户真想去典当股票融资，建议只用部分仓位。而且做波段操作。如果时间太长，即使赚钱也未必划算，因为投资者要支付高额的利息费。”刘彦斌建议说。

　　目前北京各家典当行房产的月息为不超过3.2%，汽车的月息不超过4.7%，股票的月息是最低的，一般不超过3%融资股票st了怎么办。但融资炒股获得收益并不容易，记者为投资者算了一笔账，假如投资者用100万市值的股票典当，最后融资70万炒股，期限为半年。按3%的月息计算(相当于年息36%)，半年的息费就是12.6万元。如果所融资金购买的股票半年内涨20%，融资的70万能获得14万元的收益，但如果再去掉12.6万元的息费，收益仅为1.4万元，只是融资的2%。如果期限为3个月，股票仍上涨20%，投资者还清典当行的本息后净赚7.7万元，也只是融资的11%。由此可见，在能准确的把握趋势下，股票典当融资时间越短越划算，但难度也相应增加了。当然，投资者如果融资炒股判断错误造成亏损的话，不但要亏了本金还得赔上高额的息费，损失也就被放大了。

　　保持流动性杜绝老鼠仓

　　除了散户来做股票典当，采访中记者了解到，一些企业或者机构也会到典当行做股票典当，而且金额都比较巨大融资股票st了怎么办。“我们也遇到过这种情况，来典当的股票市值一般都在1000万左右，而且时间都非常短。”杨静琨说。

　　　这种情况会不会影响资本市场的流动性，会不会有人利用典当行的融资自己坐庄拉涨停板呢？“对于这种疑似老鼠仓的资金具体怎么操作，没有明确的规定，这就要看典当行的自律行为了融资股票st了怎么办。”段行政说。而一些典当行对这种巨额资金的股票操作的要求也更加严格。“如果遇到巨额的资金，我们规定不能去买所质押的股票，只能买大盘股。因为所买股票盘子太小的话，不但影响股票流动性，也会因资金变现困难而影响到典当行的流动性。”北京一典当行证券部的负责人对记者说。而在华夏典当行，这种巨额资金除了不能购买小盘股外，购买大盘股的比例也受到限制，即不能超过流通量的5%。

　　段行政指出，对于典当行来说，应该是把典当股票的流动性排在第一位的，而安全性和收益性可在其次融资股票st了怎么办。但不可避免地会有一些典当行只追求利益，而忽视流动性。因此股票典当仅靠行业自律是不够的，还需要相关制度的来完善和规范，杜绝老鼠仓。从事股票典当的工作人员也很重要，既要懂典当知识，还要熟悉证券知识，对宏观和微观的经济也都要有所了解。“是不是也像在券商营业部工作的人员一样，要取得证券从业资格证，自己不能开户炒股等等，这些都有必要需要去探讨。”